中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金十月操作策略與十一月展望
2023/11/16 下午 04:41:00 作者：張瓈尹
中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數， 主要投資美國財政部所發行之美元公債。 截至10月底， 基金持有40檔債券，持債比重99.73%， 最差殖利率5.17%， 修正存續期間16.12年。
10月份基金淨值下跌3.74%， 鮑爾在紐約經濟俱樂部發表演說， 提到央行在實現充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進展， 但通膨依舊過高，更多數據顯示經濟成長持續高於趨勢水準， 或勞動力市場降溫狀況不再， 可能為打擊通膨進展帶來風險， 並導致政策進一步緊縮。 考量不確定性、風險及央行迄今取得進展， 聯準會將「謹慎行事」 ， 依據取得數據總量、 前景變化及風險平衡， 來決定額外政策緊縮程度及維持限制性政策時間。 另外，他也提到若長期公債殖利率繼續上升，可能會降低進一步升息的必要性。 短線上債券市場持續在期間溢酬重新訂價。 10月份， 10年期公債利率上升36bps，30年期公債利率上漲39bps。 展望11月， 美國財政部把季度借款規模預估下調至7,760億美元， 低於預估8,520億美元， 減少債券籌碼壓力。但在FED維持高利率一段長時間， 對升息循環是否結束尚未鬆口的情況下， 短線利率高檔震盪。 中長線將觀察就業市場和核心服務物價走勢，中小企業和家庭個人是否受高利率衝擊副作用持續顯現和銀行信貸審核更緊縮影響實體經濟層面， 以上因素皆影響FED未來貨幣決策方向。