台新中國精選中小基金十二月份經理人報告

12月份中國製造業PMI為49.40%。較上月下降0.4個百分點，仍處在榮枯線之下，顯示中國經濟修復仍需要政策發力。近期中國政策仍穩步出台，(1)近期央行公布2023/12淨新增PSL3500億RMB，這是自2023/2後再度新淨增，市場期望資金有望投入基建；(2)地產政策持續優化：深圳擬推出城中村改造，有望提振換屋需求。(3)前期較多商業銀行調降存款利率，後續貨幣政策仍將保持寬鬆。隨著政策逐步落地，後續投資者信心仍有望轉佳當前A股估值、情緒等指標仍處於歷史低位，但中國經濟數據仍在穩步修復中，估值已處於接近極值，截至1/5，滬深300指數PE為8.9X，創業板指的市盈率估值跌至歷史最低，隨著經濟數據開始改善，後市不必太過悲觀，關注重點仍為：(1)政策受惠族群，包括週期與大消費。(2)科技創新應用，包括AI與機器人。