國際股市週報
2005/6/14 上午 09:09:00 提供機構：友邦投顧
台股盤勢分析
台股盤勢分析及投資建議 |
- 美股走揚激勵外資持續買超台股，加上本土法人及散戶資金歸隊，本週加權指數走勢挑戰6200點關卡，全體上市公司市場總值較前一週增加新台幣1913.11億元，增幅1.36%，達到14兆2862.89億元規模。根據台灣證券交易所統計，本週20大產業市值除鋼鐵及運輸類股外，其餘全面走升，並以營造建材、水泥等受惠於政策作多的產業表現最為突出，單週漲幅各為7.38%、6.92%，具有開放大陸人士來台觀光題材的觀光事業續漲 5.95%；食品工業、電器電纜業、百貨貿易、造紙工業及綜合企業單週市值漲幅也都超過3%。金融類股仍是穩盤角色，類股指數緩步墊高走勢不變，未來有機會輪替漲多之電子成為多頭先鋒，金管會也再次重申，年底官股金融機構減半，與三家金融機構市站率10﹪目標不變，是以金融織夢題材仍在，中線走勢不宜看淡。證交所統計，一週至 6月10日止外資累計買超為228.24億元。另統計自今年年初至上週止，外資總買入金額為 1兆4337.77億元，總賣出金額為1兆 2146.63億元，累計買超為2191.14億元。本週五加權指數收盤為6192.35點，較前一週上漲84.40點或1.38%。台股盤堅走勢未變，5日線為多空防守點，就週線觀察，指數連續三週收紅，中多格局甚為確定，台股持續盤堅走勢，市場偏空氣氛逐步增加，因為融券不斷擴大，且增幅也加速中，然而在指數不斷的向上推升下，不管是週線或是月線皆有利多方走勢。下週將挑戰今年高點6267點，電子仍是強勢主軸，不過非電子也明顯止跌反彈，其中金融、營建、資產、造紙、水泥等都有不錯的表現，因此，在短線上可留意市場的發酵題材，包括軋空走勢與月底作帳的標的。
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國際市場回顧
| 國際股市 |
- 美股因聯準會主席葛林斯潘報告通膨持續受到控制及經濟還算穩定的基礎，出現四週來第三週收高。未來投資人將盯住消費物價及生產者物價數據，看看有否通膨跡象，以及聯準會何時將重新考慮其循序漸進升息政策的暗示。美股最近的上漲與Fed可能即將結束升息相當有關。Fed自去年6月開始採行緊縮政策以來，已升息8次，而部分投資人認為這項政策已經走到盡頭，Fed將重新評估。生產者物價指數 (PPI)及消費物價指數 (CPI)分別將在台北時間週二及週三晚上8時30分發布。一週道瓊工業平均指數上漲0.49%，標準普爾500指數小漲0.17%，那斯達克綜合指數下跌0.41%。Fed公開市場操作委員會 (FOMC)下次會議召開日期是在6月29日及30日。一般預估將再升息一碼。CPI及PPI數據肯定受到投資人密切關注，兩項數據若有任何不利的意外，不僅升高Fed 將在6月升息的恐懼，還可能升高8月繼續升息的關切。如果PPI及CPI都有通膨跡象，股市可能出現不安。華爾街分析師平均預期5月核心PPI及核心CPI將分別成長0.2%。數據如果意外翻升，事情可能大為改觀。
- 亞洲股市本週能源股表現強勁，由PetroChina Co.和Woodside PetroleumLtd.等領漲，主要因原油價格漲逾55美元，讓市場預期能源企業獲利將受惠所致。摩根士丹利資本國際亞太能源類股指數本週上漲2.5%，為其MSCI亞太指數10大類股指數中表現最佳者。MSCI亞太指數本週表現持平。在亞洲主要股市指標指數表現方面，南韓股市Kospi指數本週上漲1.5%，澳洲股市S&P/ASX 200指數上揚0.7%，為連續第6週收紅。中國股市因預期政府將實施利多措施以拉抬市場低迷表現，本週急漲，為本週亞股表現最強勁者。中國最大石油企業PetroChina本週上漲9%，澳洲第二大石油公司Woodside上揚3.9%，日本最大煉油商Nippon Oil Corp.上升2.6%。半導體業龍頭--英特爾宣佈調升第二季銷售與盈餘目標，主要因英特爾晶片交貨數量提高，整體晶片需求較預期還要好。英特爾預估第二季銷售金額介於91億美元至93億美元之間，高於第四季預估之86億美元至93億美元之間，毛利約為57%上下一個百分點，較之前預估56%上下兩個百分點略為提升。此外，德州儀器本週宣布晶片銷售將較之前預期高出至少1億美元。亞洲科技股表現亮麗，其中新加坡最大晶片製造商Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd.本週上漲9%，世界最大記憶晶片生產商Samsung Electronics Co.上升0.7%。
- 受到美元兌換歐元升值至近9個月來高點影響，包括Lafarge SA等歐洲出口類股走強; 英特爾調高銷售預測後，STMicroelectronics NV等歐洲半導體類股受到激勵上揚。Dow Jones Stoxx 600指數本週上漲1.3%收273.62點、達2002年6月至今最高點，Stoxx 50指數上漲1.3%，Euro Stoxx 50指數上漲1%。歐洲晶片製造商Infineon本週上漲2.5%收7.71歐元，歐洲第三大晶片製造商Philips上揚4.4%收22.09歐元，STMicroelectronics上升3.2%收13.17歐元。Siemens AG表示將結束不獲利的手機事業後，台灣明碁同意接手，Siemens AG本週上漲3.2%收62.43歐元。歐洲主要股市週五收盤表現，倫敦股市上漲21.20點或0.42%收5030.40點，法蘭克福股市上漲23.35點或0.51%報4586.10點，巴黎股市上漲30.39點或0.73%報4184.10點。
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國際債市 |
- 美10年期指標債券連續下跌，創下三月份以來最長跌勢，市場投資人表示，10年期債券殖利率接近14個月以來低點，並未反映美國經濟成長現況以及美國聯邦準備理事會(Fed)升息。美債週五延展下跌幅度，10年期指標債券殖利率創下本月份以來首度突破4%的記錄，商務部公佈進口激增導致四月份貿易赤字擴大，對債券走勢也有相對影響性，可能佐證Fed主席葛林斯潘指稱美國經濟成長腳步穩健紮實。儘管美國隱含通脹物價壓力並不大，但並未激起美國債券買氣，主要是美國經濟成長擴張仍處於強勁階段，因此債券價格並沒有止跌現象。週末10年期指標債券下跌逾3/4或每面額1000美元下跌7.50美元，至100 11/16。殖利率大漲10個基本點或是0.10%，至4.05%，是自本月以來首度站上4%，且是自5月6日以來最大漲幅。美國商務部表示，4月進口成長4.1%，為2002年11月以來的最大成長，進口金額增至1634億美元。出口也創記錄。3月的貿易逆差是536億美元，低於官方首次發布的數據。
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國際匯市及原物料 |
- 美元對歐元匯價創下九個月以來新高，主要是反應美國三月份以及四月份貿易赤字擴大的幅度低於市場預期。匯市分析師表示，貿易赤字擴大幅度低於市場預期對美元匯價無疑是利多，而今年以來美國貿易赤字擴大幅度未在更加嚴重，讓美元對歐元漲勢已經達到11.8%。市場對歐元走勢看法已經轉趨悲觀，而反觀對美元匯價走勢看法反而沒有像以往那樣的悲觀，截至今年為止，美元因為貿易赤字擴大問題而連跌三年。
- 國際能源組織 (IEA)調高今年下半年市場用油需求預測，跡象顯示石油輸出國家組織 (OPEC)產能吃緊將更難以應付第4季市場需求高峰。國際能源組織預測，今年第4季全球石油消耗量將每天達8640萬桶，較他們一個月前預估還高出20萬桶。紐約商品交易所7月運交原油期貨本週收盤下跌1.4%，但仍較過去3週上漲16%，今年以來油價漲幅為25%。
- 由於歐元對美元匯價創下九個月以來新低，部分歐元資產移轉至黃金，促使金價自低點彈升上揚。美元對歐元匯價上漲，主要是反應美國四月份貿易赤字擴大幅度570億美元，低於市場預期之590億美元，而美元上漲雖對金價不利，但部份歐元資產移轉至黃金使得金價獲得低點支撐。黃金價格走勢與美元匯價走勢一直保持高度負相關。
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