凱基開創基金一月份經理人報告

美國市場方面，美國公布ISM 服務業指數由2013 年12 月的53提高至54，保持在景氣榮枯分水嶺50 以上，其中就業指數由上月的55.6 攀升至56.4，為2010 年11 月以來最大成長。此外1月的失業率由6.7%降至6.6%，為2008 年10 月以來新低，而勞動參與率由62.8%升至63%、就業人口比率由58.6%升至58.8%，失業週數也由37.1 週降至35.4 週，顯示美國就業市場持續改善的現象，整體來看，美國經濟仍正面發展。

歐元區方面，歐元區公布1 月的服務業PMI 由2013 年12 月的51，回升至51.6。此外，歐元區1 月綜合PMI 指數也由去年12月的52.1 升至52.9，為2011 年6 月以來最高。歐元區1 月的綜合PMI 及服務業活動保持擴張，主要成員國數據改善情況明顯且也相對全面。其中德國持續領先，西班牙經濟數據改善最大，義大利也在恢複增長，預期將帶動歐元區第一季經濟有較大的增幅。

本基金仍維持歐美總體經濟復甦不變的看法，中長線仍維持偏多操作。在未來操作上電子產業部份仍以基期低、基本面較明確為重點佈局，例如：半導體、光學、中低階智慧手機及平板相關供應鏈、安控、工業電腦、面板上游材料等；而傳產則是以中概、汽車零組件、生技醫材、塑化SM、工具機等為主要重心。