全球台商基金10月份回顧

一、美國市場看法

美國政府自911事件發生後隨即採取貨幣、財政、股市三管齊下的利多措施。而美國股市亦在利多政策激勵下，展開一波跌深反彈行情，目前主要指數均已回到911事件前的水準。回顧過去所發生的重大事件，均可證明突發事件對股市的影響將隨時間拉長而遞減，股市最終仍是回歸基本面。在911恐怖攻擊事件前，其實美國經濟就已趨疲軟，911的傷害只是在短期內加深美國經濟走低的程度，尤其是消費者信心遽降導致民間消費緊縮，經濟復甦時點也因而延後一至二季。

美國今年第三季及第四季經濟負成長已難避免，惟在貨幣及財政政策刺激下，最遲可望在明年第二季恢復正成長，目前股市處於築底階段，再度跌破911事件前低點的機率並不高。換言之，美國經濟及企業獲利短期雖無明顯復甦跡象，惟下檔風險亦不大，未來一季美國股市將持續盤整格局。

二、國內股市看法

台灣股市10月份受到美國股市跌深反彈以及外資大幅買超影響下，由電子股領軍上攻，加權指數並一度突破4000點關卡。其後雖因漲多而順勢拉回，惟第三季季報及調降財測效應已逐步反映，待11月公布第三季GDP以及選戰利空沈澱後，只要美股相對持穩，選後仍有大幅反攻機會。選股方面可留意第四季業績成長股、具金控題材之證券股等。此外，兩岸年底即將加入WTO，中概股亦有表現機會。

三、結論

由於國內外總體經濟環境原已趨疲，加上美國911恐怖攻擊事件的影響，景氣復甦的時程可能延至明年第二、三季，故投資人不宜大幅加碼躁進。寧可等待有確定的景氣落底訊號再進場，不要為了賺取超跌利潤而輕涉風險，並且隨時注意景氣變化，觀察買點何時浮現。建弘全球台商基金將會適當進行資金分配和調度，為投資人謀取利潤。