環宇精選平衡組合基金8月份經理評論
2006/8/21 下午 05:14:00 作者：楊曜維
績效回顧
2006 年7 月基金淨值上漲1.84%，是歷經連續2 個月下跌後的首度上漲，主要是國際股票市場在7 月上揚所致；而債券市場方面，則是受到市場預期FED 升息腳步放緩的預期心理帶動，殖利率反轉向下，因此債券基金多以上漲作收。
台幣匯率已經連續3 個月貶值，7 月份又貶值1.10%至32.756，主要是受到台股疲弱所致。
市場評論
美國商務部公佈第二季經濟成長率初值為2.5%，較第一季的5.6%大幅向下修正，主要是反映企業的科技支出減緩所致。由於房屋市場的降溫及多次升息下，美國下半年的經濟成長趨緩的現象將愈明顯，因此引發通貨膨脹的危機也愈來愈小。
雖然日本央行在7 月份開始升息一碼，由於中東與東北亞情勢不穩，使得日本股市也受到牽連，不過預期日本企業將公佈第二季財報數字，將仍如預期成長，因此對日本股市的後市展望仍屬樂觀。
根據歐盟統計局的資料，歐元區6 月製造業採購經理人指數為57.7，為連續第12 個月擴張；6 月非製造業PMI 指數則從5 月的58.7 升至60.7，是連續第34 個月上升，且創下自2000 年6 月以來最高紀錄，顯示歐元區景氣持續擴張。
7 月份美國各期公債殖利率開始下跌，主要是反映FED主席認為美國景氣趨緩的言論所致。未來FED 升息腳步會審慎評估各項通貨膨脹指標是否高於預期，再做動作。
操作策略
在資產配置方面，我們維持和上月一樣將股票債券和現金維持中立看法。
我們認為日本及亞太股市未來仍有上漲潛力。