全球債券基金績效檢討與未來展望

操作策略：

近期美國所公佈的經濟數據顯示雖然房市及工業生產及勞動就業市場已逐漸降溫，加以油價及原物料價格高居不下，使得聯邦準備理事會主席於6月30日FOMC會議中決定將聯邦基金利率升息一碼至5.25%，會後聲明中並表示經濟數據仍為未來貨幣政策決策之主要依據。此外近期因物價壓力仍大及聯邦準備理事會仍可能持續升息，本月份美國10年期國庫券殖利率因而自5.15%反彈7b.p.最高至5.22%，隨後因所公佈之第二季經濟成長年增率遠低於市場預期，殖利率反轉向下本月以來共計下滑17b.p.收在4.98%，在美國美國聯準會停止升息前，預估美國10年期公債殖利率約在4.90%-5.10%區間整理。

未來展望：

近期美國經濟成長速度放緩，加深市場預期聯邦準備理事會升息循環已近尾聲的看法，國庫券殖利率下滑，債券價格上漲所致。目前美國企業獲利良好，違約率低；亞洲區日、韓等國家之金融業公司債則仍受惠於債信評等一再被調升，故後續在基金操作上將加碼投資亞洲區域公司債為主，並逢高調節部份美國公司債及歐元計價之固定利率債券，另外俟機加碼長天期美國國庫券，以期聯邦準備理事會停止升息後債券殖利率回穩或下滑時賺取資本利得。