店頭市場基金11月份回顧
10月份景氣領先指標回升，美國經濟出現復甦曙光
保德信元富店頭基金11月底淨值為11.61，與上個月底的淨值90.6比較為上漲28.14%，較11月份店頭指數上漲21.53%為佳，淨值表現較店頭指數佳的最主要原因在於本月本基金之持股組合表現較整體類股為佳。 就總體面來看，經建會經濟研究處27日表示，9月份景氣領先指標綜合指數修正為較8月下降1.4%，10月份轉較9月大幅回升2.5%，指數升為95.0；10月編製景氣領先指標七項指標，經季節調整後有五項較9月轉好，二項轉差，轉好的項目為貨幣供給M1B變動率、海關出口值變動率、製造業平均每人每月工作時數、股價變動率及房屋建築申請面積；轉差的項目為製造業新接訂單變動率及躉售物價變動率。同時指標方面，9月份景氣同時指標綜合指數修正為較8月下降3.2%，10月份轉較9月回升2.7%，指數升為98.7；10月份列入編製景氣同時指標之五項指標（工業生產變動率、製造業生產變動率、製造業銷售值、製造業平均每人每月薪資變動率及票據交換金額變動率），經季節調整後，均較9月好轉，國內貨運量則因資料缺失，未列入當月之計算。 10月景氣對策信號連續第11個月出現藍燈，綜合判斷分數維持最低值之9分，九項構成指標均仍呈現藍燈；其中貨幣供給M1B變動率10月份由9月之0.3%再上升為3.4%，距黃藍燈下限3.5%尚差0.1個百分點，燈號仍為藍燈。 10月份景氣領先指標較9月明顯回升，部分係由於9月份經濟活動遞延至10月所致；製造業廠商對短期未來景氣看法仍然保守，但悲觀程度繼續降低；未來國內景氣動向仍須繼續觀察；展望未來，國際景氣方面，美阿戰爭趨於穩定，國際不確定因素減緩；而美國最新經濟指標顯示，雖然企業產銷、獲利狀況仍不理想，失業率升高，但企業庫存逐漸調整，消費者信心止降回升，10月份景氣領先指標亦轉趨回升，顯示美國經濟似乎出現復甦曙光。 由於美國景氣復甦力道逐漸增強，國內廠商對明年第一季接單亦轉趨樂觀，在資金充裕的情況下，資金行情之後發動之後，形成景氣行情的機會愈來愈高，整體市場本益比將向上調整，因此本基金操作將以多方操作為主。