華頓全球黑鑽油源高息基金7月份經理人觀點

原油價格在FED主席貝南克公開表示美國經濟情況面臨通膨壓力、金融市場疲軟、就業下降等風險後，市場擔心美國經濟放緩將降低美國對原油的需求，投資人開始將目光轉回關注石油需求放緩問題，紐約原油期貨價格由歷史新高每桶145元大幅回檔修正至每桶124美元，跌幅超過11%；貴金屬價格方面，由於美元反彈與油價走軟，投資人持有黃金的避險部位需求下降，紐約黃金期貨價格本月走勢由紅翻黑，下跌約1.55%；主要基本金屬方面，由於庫存上升壓力未減，且市場擔心全球經濟放緩將減少對基本金屬的需求，主要基本金屬價格本月收黑，其中倫敦期交所鉛價因庫存壓力明顯下降而逆勢大漲26%。因市場擔憂通膨壓力將拖累全球經濟成長，美股與全球股市相繼出現大幅修正，原物料價格紛紛重挫，相關能源與礦業類股受到影響本月跌幅超過10%。

由於原油價格走勢震激烈，因此本基金加碼石油與天然氣配送等防禦性類股減低與能源市場的關聯性，本基金7月僅微幅調整持股部位，因此週轉率較低。