中國信託彭博巴克萊10年期以上優先順位金融債券ETF基金七月操作策略與八月展望

截至7月底，基金持有60檔債券，持債比重98.85%，最差殖利率2.46%，最差信用利差1.50%，修正存續期間15.25年。

7月份，基金上漲4.89%，信用利差收斂15個基本點，主要受惠近期公布的財報優於預期，可能因政府擴張支出和聯準會釋放流動性使信用市場正常運作所致。另一方面，七月份FOMC會議Powell對美國經濟看法保守謹慎，強調經濟走向仍高度取決於疫情的發展，認為未來經濟前景充滿不確定性，重申維持低利率直到經濟恢復到正常水準。以上保守氣氛讓殖利率走低。7月份10年期公債利率下跌約12.8bps，30年期公債利率下跌約21.8bps。展望8月，銀行在2Q財報中大舉撥提備抵損失金額，因面對經濟前景不確定下，其貸款質量面臨惡化的風險，加上淨息差繼續收窄，影響銀行獲利能力，以上皆影響未來利差的走勢。同時，美國二波疫情反覆，近期新增確診人數飆高，讓市場擔憂經濟復甦速度再度放慢，也支撐美債利率走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。