統一全天候基金十二月份市場回顧與操作策略

1.11月美國耐久財訂單年增9.5%、月增5.4%；非耐久財訂單亦有成長，顯示 儘管在Fed大幅升息衝擊美國企業及實體消費，廠商資本支出保守，然現在企業庫存去化接近尾聲，加上2024年有降低利率機會，預計耐久財訂單有 持續好轉機會。

2.台灣11月景氣領先指標中，製造業營業氣候、外銷訂單動向、股價較上月上 升，景氣綜合判斷分數較上月增加4分至20分，再次轉為黃藍燈，主要受出口及商業營業額成長所推動。景氣數據顯示，海外需求仍然疲軟，然製造業 庫存調整已告一段落，出口回復正增長，未來一季將維持黃藍燈並在年中有 跨向綠燈機會。

綜上研判，聯準會將繼續停止升息，外資回流新興市場，有利股市資金動能。 在歐美消費旺季、台灣選舉題材以及法人作帳行情下，年前台股行情可期。後續關注電子上游伺服器，人工智慧、電動車， IC設計、 IP矽智財、網通與光通 訊、航太衛星等相關類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器算力較傳統伺服器大幅提升， 2024伺服器出量大幅成長， 對應高階晶片、高階CCL與散熱規格同步升級，企業營收獲利增加，伺服器平均單價大幅提升。

散熱： AI產業蓬勃發展，算力的大幅提升亦推動傳統散熱產品及新散熱技術的 需求。