上選基金5月回顧與未來展望

5月份國際股市在油價高漲及預期美國升息下表現相當疲弱，而台股更因中國大陸之宏觀調控及其屢次發表對台言論而衝擊投資人信心，故五月份台灣加權股價指數在四月份大跌後仍呈弱勢盤整格局。雖國際股市或台股已延續約一年的多頭，而投資人也擔心在去年下半年後景氣已翻升至今，下半年或明年的成長率將因基期的墊高而趨緩，再加上油價站上每桶四十美元，此將影響未來之經濟成長，故此研判股價旳高點應已發生或不遠。然以目前所看到各項經濟數據而言，各項指標均呈穩健發展，而企業獲利也逐步走高之中，而上市櫃公司之本益比低於十倍者比比皆是，如無再發生重大非經濟變數，如921、911或SARS等，整體大環境應不會大幅轉為衰退或空頭。故在股市已大幅修正1500點後，投資人應以更理性的態度來看待大環境與股市之關聯，尤其在大部份投資人均已為空手的情況，故在此指數下基金在持股上將以較積極的持股對應。而在選股上則以第二季展望較佳及本益比較低之產業與個股如手機零組件、IC製造及封測及光電等產業為主；傳產則以鋼鐵、機電及質優之金控股為逢低加碼之標的。