荷銀光華基金11月回顧與未來展望

展望十二月，觀察十二月的盤勢，電子公司景氣逐漸進入傳統淡季，會使基本面的題材相對較弱，而傳統股中的強勢族群中華車、裕隆、正新及建大等波段漲勢已經有緩和的味道，因此，整體多頭氣勢需要持續的整理。但以股價水準觀察，目前有很多大型的績優電子公司都在相當便宜的價位，雖是題材性較弱，但只要再跌，必然引起長線投資者的進駐，故下跌幅度有限。總體來看，十二月在北高市長選舉之前，多空方向不會明確。

在類股選擇部份，今年以來，傳統產業表現一直較電子產業為佳，中概股已成市場的主流類股，部份在大陸地區長期的投資布局開始收成，且公司本身的經營實力都相當的好，因此在電子產業低迷之際，這些中國收成股特別能吸引相當多的避險部位資金，故基金資金的布局上，會選擇一些價值被低估的公司。在電子股部份，傳統電子股本益比雖遇高檔拉回的修正壓力，但還有一些新興產業，如無線通訊產業等，商機機會仍握在台灣人手上，成長潛力依舊看好，是未來側重重心。策略上，十二月的行情在外資小幅買超的推升下，加權指數應會持續上漲，但力道則看本土法人的動作大小而定，十二月持股比例會維持在85%以上，選股將以個股為主，精選有潛力的公司。