統一強漢基金三月份市場回顧與操作策略

過去一年FED激進升息的副作用正在顯現，銀行業資產錯置引發流動性危機，雖 然有政府介入暫獲平息，但觀察到經濟復甦的強度正在轉弱，最快於2023年中期，美國會迎來一波溫和的經濟衰退。

2023年中國會面臨外需成長停滯，經濟成長完全由內需支撐的特殊情況，從高 頻數據的變化來看，復甦屬於強預期、弱現實的狀態，但無論如何經濟活動仍在逐步在加溫中，與美國目前正在降溫的勢頭正好相反，關注兼具受益於中國經濟 復甦與自身競爭力提升的商業快遞企業。

地緣衝突依然可能是2023年最大的黑天鵝，除了俄烏衝突外，中東鼓動的 OPEC+原油減產，亦可能為通膨降溫投入新變數，週期性行業的供需變化，可能出現局部性行情。

持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將成為顯學，除 了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能源體系的健全發 展，這些都會是基金側重調研的方向。

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、鋰電池、地產及相關行業、化工、高速運 算晶片、儲能逆變器、電子零組件、雲安全、電動車、雲存儲服務、 AI廣告投放、成品油運輸、化肥等。