台新中証消費服務領先指數基金五月份經理人報告

2017年以來A股超大市值個股表現占優，源於經濟轉型期龍頭業績更優，以及機構化加速帶來龍頭估值溢價，去年疫情衝擊基本面與天量基金發行加速了這一趨勢。這些趨勢性的因素至今沒有改變，春節以來代表超大市值的茅指數跑輸，只是性價比的自我修正，當前茅指數已有美股化趨勢，在北上資金持倉中，茅指數成分股占比也高達47.7%，隨著疫情得到控制，後疫情時代經濟逐漸步入正軌，以茅指數為代表的超大盤股在基本面上的相對優勢預計持續較佳。

在7月1日中國共產黨建黨百年大慶之前，市場政策預期穩定，風險偏好逐步抬升。建黨百年大慶啟動之後，系列關鍵領域或區域發展的改革政策有望加速落地，催生短期的主題性投資機會，並形成市場高風險偏好的窗口期，建議逢低布局。