安泰ING鑫平衡組合基金1月市場評論
2010/2/25 上午 09:27:00 作者：林幼英
總計1月份MSCI世界指數下跌4.30%，全球債券指數上漲0.29%。(台幣計價，債券採巴克萊債券指數)
雖然景氣持續復甦，企業獲利也緩步回穩，但市場壟罩在眾多利空因子當中，美國總統歐巴馬發表金融改革計畫，如果順利通過國會的表決，預估將對銀行業獲利造成相當程度的衝擊，加上歐元區信評危機越演越烈，除了希臘問題最為嚴重之外，西班牙及葡萄牙也相繼成為市場關注焦點，且短期內沒有轉圜的跡象，此外，中國經濟成長過快，導致中國政府被迫提前開始宏觀調控，進而引發市場聯想全球最大的成長引擎如果趨緩，是否會影響全球景氣復甦的腳步。由於負面訊息不斷攪局，確實已打擊到投資信心，因此短期內盤勢震盪必會加劇，風險偏好應會持續轉趨保守，建議投資人應審慎以對。 由於短期內股市震盪加劇，市場風險規避意識抬頭，資金可望暫駐美國政府公債避風頭，讓悲情許久的公債有表現的機會，不過，就中長線而言，美國政府公債前景仍是充滿隱憂，主要因為聯準會對於貨幣政策的態度已開始轉「鴿」為「鷹」，且倘若未來市場對於升息的時間點出現共識，公債必將即刻被打入冷宮，屆時美國政府公債恐怕難以翻身。 由於負面消息頻傳，風險偏好急速反轉而下，風險性資產賣壓沉重，且短期內希臘等國赤字問題揮之不去，市場信心必將持續低迷，因此不排除股市仍有回檔修正的可能性。考量盤勢不確定性續存，基金已先行出脫部份股票子基金，不過，未來基金在操作上，仍將維持加碼新興市場股市的策略；債券方面，則以全球債為核心持股，並維持較高水位的高收益債券持股比重，另外保有少量現金部位以維持整體投資組合的流動性。