地產基金11月回顧與未來展望
在國際股市走穩及資金行情效益下，加以基本面漸露曙光，台股11月持續漲升格局，自3910點起漲，以4441點收盤，漲幅13.5%。台股大幅彈升，主要仍在寬鬆資金面(年利率低於3%)，加上外資推波助瀾，推動台股領先景氣出現一波資金行情。以基本面而言，911事件後延宕之訂單於10月陸續出貨，加以旺季效應，11/10日公佈多家電子公司營收創下新高，而TFT-LCD面板及DRAM 報價走揚，電子股良性之輪動，成為推升台股上漲主要力道。11/16日公布第三季GDP為-4.2%，在原先市場預期之內，市場部分資金轉移至集團股，尤以政黨關係密切之台塑、長榮、宏電集團，11月底雖因選舉因素，短線觀望氣氛較濃， 加以獲利回吐賣壓，台股出現回檔走勢，然整體而言，台股中多格局已漸形成。寶來地產基金11月基金淨值漲幅為21.3%，表現優於大盤之13.5%，基金排名於1/4。主要原因在於掌握住波段行情，且資金集中於績優電子股及景氣復甦股，故能表現優於大盤。
台股中長多行情持續蘊釀，電子業10月營收普遍較9月佳，部份如主機板、寬頻、手機代工零組件、IC設計、TFT-LCD、CD-RW等10-11月營收仍佳，吸引部份中長線投資人逢低回補支撐盤勢。觀察國際股市，10月份美國耐久材訂單比9 月份增加了12.8%，為商務部1992年3月開始採用現行統計方法以來的最高增幅，而相關機構預期美國景氣將從明年下半年起復甦，在景氣復甦之預期下，預期美股盤堅格局仍將持續。台股與美股在電子產業連動甚為密切，在選舉干擾因素消失後，未來基本面將主導台股走勢，台股本益比仍低，而部分產業及公司對明年亦開始有樂觀之預期，加以持續之資金寬鬆因子下，行情欲小不易，預期本月台股將強勢盤整於4400-5000點區間。寶來地產基金仍以慎選個股為主要考量，將資金集中於景氣展望佳，2002年成長性仍高之產業(如上述)及個股，持股比例維持於80-85%之間。