國泰富時中國5年期以上政策金融債券ETF基金十一月份經理人報告

10月的經濟數據幾乎偏弱, 主要是因為工業增加值增速回落,基建地產業也小幅下滑, 加上消費也轉弱. 這使得經濟繼續承受下行的壓力. 央行也在上月下調了MLF,OMO和LPR的利率, 各調降5個基點. 基本面走弱加上央行的降息使得債市上漲. 另外, 財政部在上月也提前了專案債?發行, 提前了2020年的部分,金額達1萬億元. 主要是希望可以先做準備, 提升明年的經濟成長. 在債?初級市場的部分, 凈供給2889億元, 較10月底下降265億元.其中政策性金融債凈供給703億元. 次級市場方面, 10年期國債收3.17%, 較10月底下行了12.3個基點; 10年期國開收3.57%,較10月底下滑了14.7個基點. 標為達投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分股之比重將貼近指數權重， 其中持債比重約為97.4%，部位曝險狀況良好，貼近目標水準。
 
基金操作上將關注後續指數成分債調整、 配息發放以及申購買回對追蹤指數效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整，持債比例將考量未來市場申贖之流動性需求進行調整。 經濟成長預期會走緩至5.8%-6.0%, 通膨壓力走緩, 預計未來財政會持續發出刺激經濟的政策.雖然11月的豬價整體仍上漲, 核心CPI仍處在較低水位. 資金方面, 應會因跨年的流動性需求而偏緊。