友邦拉丁美洲基金1月份經理人評論

本月基金在巴西之持股比重持續維持在中立之水準，在墨西哥持股比重仍較指數權重為低，主要原因是我們認為巴西經濟衰退之風險較墨西哥為小，基金在哥倫比亞及秘魯之持股比重仍維持較指數權重略高之配置。在類股配置上，受到原物料價格反彈之影響，本月原物料類股股價表現較內需相關股票為強，基金本月持續增加原物料類股之持股比重，由於拉美市場氣氛轉佳，基金也將部分必需消費類股之持股轉為自主消費類股，另一方面，由於美國金融問題仍未有解決方案，基金減少金融類股之相關持股。

在全球經濟進入衰退之下，新興市場經濟成長也受到拖累而趨緩，由於全球各國政府積極採行貨幣及財政政策刺激景氣，下半年全球經濟仍有機會好轉。巴西經濟成長也受到全球不景氣影響走緩，但不至於進入衰退，預估2009GDP可望成長2%。巴西通膨壓力已經逐漸消失，物價指數年上漲率降低到6%以下，在通膨壓力明顯減緩之下，1月份巴西央行已經開始降息刺激景氣。拉美股市仍有機會在貨幣政策轉為寬鬆之下有所表現，我們對拉丁美洲市場長期展望仍然樂觀。