安利基金4月回顧與未來展望
2003/5/21 上午 09:16:00 作者：許國書
4月份的盤勢曾經在美伊戰爭結束後出現一波期待行情，但卻未成真，反而在美國企業財報週推升美股上漲後，激勵台股重回4600點之上，且站上各短天期均線之上，大有一舉挑戰5000點關卡的機會，只可惜在和平醫院的SARS疫情無法獲得控制下，大盤出現連3天的重挫， 4月份的漲幅又幾乎全數回吐，總結4月份大盤下跌173點，指數由4321點至4148點，跌幅為4﹪。中概股在這波SARS風暴下全面重挫，去年所建立起來的股價多頭走勢幾乎全遭破壞，隨後的反彈也顯得有氣無力，反倒是電子股在美股的帶動下表現相對優異，大有重回主流之勢。安利基金仍維持穩定持股且低週轉率的操作模式，在4月份平均持股約42﹪，跌幅**﹪，在同類型基金中排名第**，年度排名仍只在第**名，表現仍待努力。
展望5月的行情，判斷SARS仍無法有效告一段落，將會持續影響亞洲經濟甚至全球的經貿互動，加上占市值50﹪的電子股進入淡季，所以無明顯利多推升指數，加上融資近期大幅減肥後，短期人氣不易回籠，所以整體量能仍將受限，總合研判大盤應處於3800-4400點的盤整格局。安利在持股比重上仍將維持在40-50﹪，考量產品定位的安全性，投資組合將不會去追逐景氣循環股的飆漲，基本上仍以有本質、低本益比的獲利公司為選擇標的，目前電子約占不到15﹪，並以低本益比之小型業績成長股為主，傳統產業則以外銷概念股及中概股為核心。若中概股在這波SARS風暴下出現重挫，將伺機加碼。