統一彭博美國20年期以上公債ETF基金十月份市場回顧與操作策略

美國9月份CPI年增率由上月的2.5%降至2.4%、核心CPI由3.2%上升至3.3%，不論是CPI或核心CPI數據均高於市場預期。雖然CPI高於市場預期，但受到能 源價格下跌所帶動，年增率放緩至2.4%，為2021年以來的低點，且核心CPI月增率亦未加速，通膨仍維持在降溫的趨勢。

美債自9月中旬聯準會宣布降息之後，殖利率持續彈升， 10年期公債殖利率已 來到4.2~4.3%的區間。主要是因為先前市場預期聯準會會有連續大幅降息的動作，但聯準會利率點陣圖所呈現的軌跡卻是緩步降息，因此殖利率出現修正。

而後，陸續公布的多項經濟數據亦顯示美國經濟狀況較預期強勁，軟著陸機 率大增。且即將到來的美國總統大選都是推升美債殖利率持續上漲之重要因素，主要是因為近期川普聲勢又有攀升情形，市場對川普的當選後的行情較 為憂慮，擔憂政策可能會助美國通膨及使財政赤字惡化，導致後續需升息或增發債券，這對於美債市場而言會是比較負面的影響。

短期債券殖利率雖然上揚，但降息循環並沒有改變，因此可趁殖利率回到近期 高點時酌量布局，提醒需留意債市可能受到經濟數據發布、相關官員發言及市場情緒影響而有所波動，因此建議投資人善用定期定額機制或分批布局之方式 來參與後續降息行情。

本基金以追蹤彭博20年期以上美國公債指數績效表現為投資組合目標， 10月基 金與指數追蹤差距為-0.01%。