日盛MIT主流基金四月經理人報告
2012/4/17 下午 04:16:00 作者:林一弘
市場回顧與展望
2011年年報全部出爐後,3月下旬開始反應年報的獲利數字,台股維持在高檔以盤代跌的修正,但在證券交易所得稅議題未定,台股在3月底開始進行修正,主要是國內投資人退場,融資減幅超過100億。4月份第一季大漲之後,4月份有必要指數適度的修正,靜待證券交易所得稅細則的規範。整體上國際資金仍寬鬆,歐債短期沒有進一步的風險,指數低檔有限,可利用4月修正時逢低佈局。
操作策略
3月全球股市在大漲後進入震盪期,基金單月淨值受環境影響小幅下跌,但表現仍較指數為佳。經理人認為首季歐美總經數據雖有好轉,但結構性的轉變仍需時間。目前主要的復甦集中在製造端,終端銷售表現僅差強人意,意即電子業5~7月的業績展望需保守看待。另一方面,中概族群雖然首季表現欠佳,但隨著中國經濟走過全年低谷,加上政策鼓勵內需消費,相關的通路商及民生消費領導品牌可望受惠,族群有機會在第二季接棒成為行情主流。基金佈局由電子向中概傾斜,電子業則持股集中於成長性較佳個股,並持續拉高大型藍籌股的比重以規避證所稅議題的紛擾。