台新ESG新興市場債券基金九月份經理人報告

2023年9月份股市及美債下跌，美元則有所上漲，道瓊工業指數下跌3.04%、S&P指數下跌4.61%、那斯達克指數下跌5.94%；美元指數上漲2.45%，亞幣指數下跌0.68%，新興貨幣下跌2.21%；新興市場債市方面，新興主權債券指數下跌2.95%，新興投資等級債券指數下跌3.78%，新興企業債指數下跌0.86%。FOMC會議持續暫停升息，維持政策利率於5.25%~5.5%區間。點陣圖上調利率預期，今年底利率預測中值為5.6%(前次5.5%)、明年預測中值上調至5.1%(前次4.5%)。主席Powell在會後記者會表示，目前消費支出強勁正推動GDP成長，如果經濟持續強於預期不排除進一步行動。新興市場與發達國家相比，呈現出更正面的經濟動能，多數宏觀指標皆顯示經濟可能已經觸底。展望部分，美國推遲降息對新興市場可能是兩面刃，雖然美國維持高利率可能會吸引資金回流；但如果FED利率走勢或展望保持穩定，風險追求的投資者可望開始尋求更高收益的部位，而新興市場可以提供這些投資機會。許多新興市場央行比發達國家央行更快降息，這應會促進新興市場消費和經濟增長，但如果降息過快導致通膨再度抬頭，重新升息將會產生非常負面的影響，新興市場央行應會避免這樣的情況。