華頓全球旺組合基金6月份經理人觀點

全球旺基金6月份上揚2.2%，除受惠全球股市延續過去數月的上漲行情外，新台幣匯率終止3月以來持續升值態勢轉而小貶0.5%，也是貢獻全球旺基金淨值連續三個月回升的主因；MSCI世界指數於6月份上漲1.8%(轉為台幣後)，而ML全球債券指數漲幅則超越股市而來到1.9%，不過全球旺基金因5月份逐漸拉高佈局於新興市場股市的比重，故6月份績效得以擊敗全球股市。

然而，投資人擔憂經濟回溫速度恐趕不上全球股市大幅度的反彈，市場終究在股市接連大漲後出現拉回，其中又以能源與原物料類股回檔幅度最為沈重，全球旺基金因於6月間增持相關產業型基金，故對基金績效造成不利的影響，投資組合帳上兩檔能源產業相關基金分別下滑6.86%與2.02%，不過，股票基金部位中的科技股票基金則是上漲5.04%。在債券基金的部位中，截至6月底共計持有一檔可轉債、一檔公司債及二檔新興市場債券基金，均為全球旺基金在當月帶來正面的貢獻；其中，新興市場債受惠6月份仍有部份新興市場持續大幅度降息，二檔新興市場債券基金之漲幅介於3.46~3.88%，表現趨於一致；而可轉債基金因主要佈局於亞洲市場，在亞洲股市投資氣氛仍屬正面的狀況下，可轉債基金亦貢獻近2%漲幅，唯公司債基金為6月中旬由拉丁美洲股票基金贖回轉申購之部位，持有期間僅二週故淨值未有明顯變化。

全球旺基金於6月中將帳上原物料基金、拉美基金與中東歐基金均全數售出，主要考量是全球股市漲幅已大後恐面臨較明顯之波動，且不排除股市可能出現反轉下修的風險，故先行減碼股票部位並提升現金比重，截至6月底股票部位降至約26%，較5月底減少半數水準。6月初曾提及，市場在歷經3個的上漲後已累積不小漲幅，股市於6月下旬至7月間恐面臨回檔壓力，目前歐美股市行情已朝6月初預期的趨勢發展，將再行觀望7月歐美財報公佈結果，再評估全球旺後續增持股票基金的時間。