保誠質量精選組合基金9月份市場回顧與展望
2008/10/29 上午 08:56:00 作者：蕭世昀
市場回顧
由全球信貸風暴持續擴大，有158年歷史的華爾街第四大券商雷曼兄弟提出破產保護，美國最大券商美林證券同日也緊急售予美國銀行，而美國最大保險公司AIG亦尋求聯準會金援，金融體系互信機制瞬間潰堤，信用市場急凍，再加上經濟數據持續疲弱，美國8月失業率上揚至6.1%，零售銷售持續不振，房市修正之勢未減，景氣衰退疑慮升溫，全球股市因而大幅下挫，資金流入歐美政府債市，聯準會緊急聯合各國央行挹注資金，美國政府也祭出7000億美元的金融紓困方案，以期能穩定金融市場。整體而言，9月份在全球金融市場的大幅震盪下，僅有歐美政府債市出現正報酬，風險性資產包括全球股市、新興債市、公司債市皆同步走跌。 影響績效主要因素 基金的資產配置大幅加重股票，而9月主要區域指數報酬分別為：新興市場-12.6%，亞太不含日本-14.13%，歐洲-12.21%，美國-9.34%，日本-13.82%，基金整體配置仍受到短線股市大幅波動影響。 未來展望 預期在全球政府持續挹注資金、聯合救市的行動下，長期而言，信貸緊縮的狀況可望逐漸改善，市場信心終將回穩，然而在金融風暴的嚴重侵襲下，金融機構及投資人為重建殘破不堪的資產負債表，降低財務槓桿的情況將持續進行，短期間金融市場財務危機的負面消息恐將持續浮現，再加上全球景氣明顯偏弱，歐美經濟的疲弱已逐漸擴散至新興市場國家，需求與存貨的調整仍需一段時間，故投資心態將更趨於謹慎，全球金融市場近期仍將維持震盪走勢，故本基金仍將採取偏保守的方式佈局，維持股債均衡配置的投資策略。