富邦策略高收益債券基金一月份經理人評論
2013/2/21 下午 01:38:00 作者：官湘玲
1月份JPMorgan全球高收益債指數上漲1.4%，殖利率下跌至6.08%，利差收窄至527bps。1月底高收益債違約率為1.23%，位於歷史低檔，另外信用調升與調降比為0.90倍，信用調降公司略高於信用調升公司。
美國經濟數據顯示景氣持續復甦，惟政府財政預算縮減，導致部份公部門支出減少，壓抑今年美國經濟成長，預期今年在房地產復甦支撐，美國GDP應可維持1.7-2%增長；去年底以來歐元區擺脫歐元瓦解危機，但仍面臨衰退風險，今年初義大利大選，預期干擾升溫，同時今年以來資金明顯湧入風險性資產，漲幅過大，回檔修正風險增加；預期高收益債可能隨著股市回檔，但修正幅度小於股市，同時今年美國企業獲利有機會上修至2位數成長，支撐高收益債表現，因此短線高收益債回檔提供進場機會，中長期仍持續看好高收益債表現。