兆豐國際全球、巨龍領航基金十二月經理人評論
2011/12/12 下午 02:54:00 作者:黃耀德
MSCI全球指數十一月份下跌2。69%,市場受歐洲主權債務危機問題拖累,指數區間盤整,其中以消費類股漲幅較大,原物料類股則相對弱勢。美國十月份ISM製造業表現優於市場預期,景氣暫時排除二次衰退疑慮。中國十月份CPI指數為5。5%,預期十二月繼續回落,通膨壓力稍微緩解。中國央行下調存款準備率50bps,意味貨幣政策轉向寬鬆,一年多來的資金成本高企問題有望得到解決。種種跡象顯示,在保持整體政策偏緊的前提下,局部性的調整和寬鬆已告開始。六大央行同意將美元流動性交換協議的美元隔夜指數交換合約降為50bps,以挹注歐債危機中全球銀行的美元需求,目前市場等待歐洲峰會結果,主權債務問題將持續主導市場投資氣氛。
全球股市經歷十一月份進行盤整,指數位置以來到合理區間。SP500目前股價淨值比為2,低於歷史平均水準2。19。香港恆生指數股價淨值比為1。35,低於歷史平均水準1。89。目前需關注歐洲峰會結果,歐債問題是否繼續影響市場氣氛。中性看待全球股市十二月份表現,持股重點將著重在跌深的個股,維持中性的選股策略。目前持股比重為85%,預計調節高Beta股票。