金融市場觀察重點及投資展望

美國股市於聖誕節後開市，因消費者信心指數自前月的55.2上揚至64.5的利多混雜了10月美國房價較去年同期下滑3.4％的利空，盤勢因而變化有限。 整體市場成交量非常清淡，主要由於市場參與者本週多數因假期離開市場所致。歐洲股市同步反應成交量的不足以及美國經濟數據的混沌，漲跌不大。中國股市因工業類股獲利趨緩以及銀行間貸款成本上升導致的現金緊縮持續，上證指數繼續跌至近兩年來的低點。當地投資機構擔心經濟基本面未見明顯好轉，且官方利多政策尚未出爐以前，股市仍有繼續修正的空間。

目前市場多數評估明年第一季仍有景氣顧慮， 歐債問題則主要觀察一月底的歐盟峰會是否有進一步解決方案進展，因此在明年一月中下旬之前整體風險性資產處於資訊空窗期，較有利於短期反彈走勢，但出現大波段攻勢機率相對較低。 本階段仍然較為看好新興市場債券以及金礦類股。目前支撐金價基本面的因素持續存在，建議投資人可以針對黃金基金進行定期定額的投資，以掌握黃金現貨價較低的扣款時機。 另外新興國家相對已開發國家而言其財政負擔較輕，且尚握有較大的寬鬆貨幣政策空間，新興市場債券也值得投資人留意。