中國信託華盈貨幣市場基金二月操作策略與三月展望

貨幣市場回顧：
•2月農曆年後，陸續有通貨回籠，加上外資持續匯入，推升銀行間資金水位高漲，而投信端亦有資金回流，整體市場資金明顯寬裕，加上資金去化壓力大，短率鬆動向下低位區間靠攏。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.557%，公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.05%-1.22%，30天免保票賣斷利率則介於1.22%~1.27%。

基金操作策略：

•在公債市場方面，通膨狀況與升息仍為影響債券走勢，美國就業數據強勁、通膨下行幅度趨緩，聯準會轉鷹派立場，市場預估終端利率上修，預期投資人維持觀望。在貨幣市場方面，主計處將今年GDP成長率預估由去年2.75%下修至2.12%，通膨率上修至2.16%，受到主要國家緊縮貨幣，全球經濟動能逐步降溫，進而影響台灣進出口動能表現，國內工業活動同部面臨壓力。而1月CPI年增率上漲至3.04%，扣除農曆春節因素，1月CPI年增率為2.78%，雖台灣央行表示國內通膨較外部仍相對溫和，惟通膨狀況未明朗情況下，市場仍不排除台灣央行升息的可能性。而本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。