安泰ING亞太高股息基金1月市場評論
1月份MSCI亞太(日本除外)指數以美元計價大跌6.36%，以新台幣計價則跌6.48%。1月多數亞洲股市呈現先漲後跌的走勢，主要受中美雙方政策變化打擊所致，在1月下旬中國宣佈調高存準率、限制房貸等收回流動性或打壓房市政策，以及美國金融改革草案出爐後，中港股市急跌，上証綜指1月大跌8.38%，另澳洲股市亦因原物料相關族群拖累，新加坡股市則受美金融股影響而走低，惟馬來西亞股市發揮防禦特色，1月份僅跌1.07%，成為1月亞股表現最佳市場。
綜觀全球各地製造業與消費等數據，我們依然認為景氣將持續復甦，惟短線中國及美國政策的變動，可能將影響亞洲股市動能，短期間亞股恐難擺脫疲弱的命運。不過，原先我們認為台股在農曆年前可能遭逢獲利了結賣壓，此際賣壓提前到來，以基本面並未改變的角度分析，近期的急跌有機會使台股在年假結束資金歸隊後，出現反彈契機。另外韓股跌破1600點後，下檔風險降低，考量4月份MSCI可能將韓股納入成熟市場的題材，第1季末韓股可望出現轉機。另外，中國收回過多的游資不代表收回投資金額，我們認為中國會緩步處理流動性回收議題，因此長期中國將領導亞洲國家走向景氣復甦的方向並無改變，因此逢回佈局仍是投資中國的大方向，東南亞部分，馬來西亞因具防禦特色，短線相對其他亞洲市場應能有較佳表現。 本基金1月底平均股利率為3.15%。基金操作策略上，將持續在亞洲股市尋找價值型投資機會，1月急跌修正後，我們認為許多個股投資價值浮現，我們將提升持股水位至94~97%左右。而就區域與類股佈局來看，目前台灣以價值型電子股為主，並加碼跌深的鋼鐵與資產概念股，此外，看好景氣回升帶動發電需求，我們持續加碼印尼煤礦類股，但考量煉油毛利受到壓縮，將減碼泰國煉油企業，而在中港部分，我們認為許多地產股有超跌傾向，將小幅進行加碼。基金以穩健為投資原則，評價合理暨防禦性強的高股息績優個股，仍為本基金主要投資標的。