第一金中國世紀基金5月份經理人評論

第一金中國世紀基金5月31日淨值為8.78元，以新台幣計算單月下跌4.36%，同期間MSCI CHINA FREE指數下跌4.48%。當月基金表現相對優於指數，主要原因是持有的金融類股跌幅小於大盤。預計六月中國股市會盤整，目前持股比重維持93.19%，將降低持股並換股到內需消費類股。

中國5月份採購經理人指數為53.9，低於分析師預期；4月份新增貸款為7740億人民幣，較3月份增加，預期5月份新增貸款將與4月份持平。4月份出口年增率較去年同期上升30.5%，出口好轉，隨著歐美消費力道復甦，預期5月份出口數據會繼續改善。4月份零售銷售年增率為18.5%，顯示中國消費力道持續強勢。4月份實質工業生產年增率為17.8%，顯示中國製造業景氣仍處於擴張階段。

市場概況

市場利空原因

(1)歐洲債信危機；(2)中國房地產調控政策；(3)南北韓緊張情勢

市場利多原因

(1)企業財報數據優於市場預期

操作策略

預計2010年股市走勢類似2004年，指數在箱型區間整理，基金會調整投資組合本益比及Beta值，利用選股超越指標指數。

目前恆生國企指數落後國際股市，以評價觀點，目前價位已被低估。

預計六月中國股市會盤整。

調整持股內容，換股到內需消費類股。