銳思投資：市場若修正15%，將為優質小型股帶來良好的投資機會

美盛集團聯屬企業銳思投資認為，最近的股市漲勢即將進入尾聲，並預期接下來可能會出現一波下跌10-15%的修正。同時並帶動市場出現類股輪動的情況，之前領先的大型股將由較高品質的小型股所取代。

銳思投資共同投資長兼投資組合經理人查克銳思(Chuck Royce)表示：「股市的這波漲幅的確是很令人興奮，但我不認為這種強勁漲勢會持續太久。我不會意外如果市場出現一波10-15%的修正，而且我也認為市場很快就會進入一個更符合歷史常態的長期正報酬時期。

「未來報酬率應該比最近這波漲幅緩和。同時會看到更多小型股和大型股互有領先的類股輪動。同時我也預期在這一波漲勢中表現落後的股票如高配息股和其他績優股，有機會成為下階段的領漲股。我不認為目前表現領先的那些無獲利與無配息的個股會一直獨占鼇頭。」

銳思投資相信，「銀行股尤其是規模較小的銀行，仍然容易受到景氣下滑的衝擊。這些公司仍處於長期重建的過程當中，而且可能還需要數年的時間才能完成重整。目前哪些銀行能夠存活下來仍混沌未明，因此銀行股從去年以來的投資交易就不熱絡。銳思投資最近在金融股方面主要係看好資產管理業、各類金融服務公司和保險經紀業。」

銳思投資總結表示：「關於經濟衰退究竟是否已經結束的討論，可以確定的是市場信心的確已經回升。但是真正的問題在於經濟復甦的速度有多快，以及未來的成長速度又會如何。舉例來說，許多公司最近公佈的營收數字都高於預期，但這主要是受惠於縮減成本，而非由我們希望在經濟復甦過程中所看到的需求增加所帶動。現在我們還無法確認市場需要補充多少存貨，而追蹤這樣的需求將能讓我們對經濟局勢有更進一步的了解。」