全球成長組合基金12月份投資策略與佈局方向

經過10月份的休息整理之後，各地股市在11月都出現明顯的漲幅，友邦旗艦全球成長組合基金在11月上漲了5.30﹪，表現優於MSCI世界股票指數3.46﹪的漲幅。日本、台灣及新興市場股市是11月上漲最多的區域，本基金在該地區所持有的子基金，像是友邦日本新遠景、友邦巨人基金及富達新興市場基金，漲幅分別為9.22﹪、8.93﹪、10.41﹪，這些子基金不但表現超越市場水準，同時也為友邦旗艦全球成長組合基金淨值貢獻不少報酬率。

由於預期通膨趨緩加上油價下滑，促使美國股市在11月上演價量齊揚的突破行情，一舉站上近四年來的高點。解讀美國近期強勁的經濟數據，第三季經濟成長率初估值從3.8%上調至4.3%，是去年第一季來最大增幅，同時連續10季超過3%也是1986年來最佳表現，其中除了佔7成比重的個人消費增長4.2%之外，企業固定投資年增率大幅上揚8.8%也相當振奮人心，突顯企業資本支出復甦趨勢成形。感恩節過後，美股假期零售銷售，據購物中心協會統計11月增長3.5%，油價下滑將更提昇消費者採購意願，市場樂觀期待銷售旺季將可延燒至明年1月。

企業基本面的優異加上美股上揚，帶動歐洲股市有亮眼的表現；根據統計道瓊中大型股有超過94%的企業獲利符合或超越分析師預期，另外FactSet Research Systems Inc.向分析師做的問卷調查也顯示，歐洲企業今年獲利成長率將達25%，較1月估計值倍增。

在經濟數據方面，整體歐元區的信心指數皆有向上反彈的跡象出現，此將有助於消費支出的成長，並改善歐洲內需不振的問題，若再加上第四季傳統旺季行情和假期性購買話題持續發酵，以及目前歐洲企業提供相對較高水準的股利率和較低的本益比優勢，歐洲股市未來行情仍值得期待。

日本是11月上漲最多的市場，分析日本股市上漲的原因，一個現象指出，根據過往紀錄顯示，Topix與自民黨所獲眾議院席位比例有相當大的關聯，而今年小泉首相大膽解散國會進行改選，使自民黨受惠於改革形象，獲得61.6%之席位，創下自民黨自80年代以來的最大勝利，政治走出10年以來的泥沼僵局，股市自然也熱烈反應。展望未來日本股市基於經濟面結構性的改變，加上價值水準處於歷史低點，日本股市仍有上漲空間。

12月即將步入2005年最後階段，預料全球股市多頭續航潛力雄厚，在東西方假期需求暢旺下，股市續漲動能可望更加充沛，友邦旗艦全球成長組合基金仍將持續觀察全球股市狀況，積極掌握蓄勢待發的旺季行情，運用專業的投資決策為投資人在全球股市找尋最適當的投資標的，致力專注於為投資人在股市中獲取更高的報酬。