安泰ＩＮＧ債券基金6月份經理評論
2008/6/20 上午 09:15:00 作者：陳燕玲
美國－美國公布第一季GDP由初估值0.6%上修至0.9%。四月份的成屋銷售略高於預期；而新屋銷售意外成長3，顯現美國房市跌勢略見和緩。美國4月CPI及核心CPI上揚幅度較預期溫和，但食物價格則創18年來最大漲幅0.9%；核心WPI增幅超出預期，年增率創1991年12月來最大增幅，顯示美國物價壓力仍不輕。Fed公布4月會議記錄顯示雖然Fed下調今年經濟成長預估，但對通膨的憂慮加劇，降息步伐似乎暫告段落，未來打擊通膨將是Fed首要考量，不排除Fed於年底前反而有升息機會。
台灣－4月景氣對策信號分數為27分，維持綠燈。雖美國經濟情勢不佳，但亞洲地區的強勁需求，使得台灣對外貿易仍持續成長。4月份外銷訂單年增率達15.69%；4月出口總額年增率14.0%。受國際原物料及大宗物資價格居高不下影響，4月CPI年增3.86%、核心CPI年增率3.10%，創1999年3月以來新高。受到出口暢旺帶動，97年第1季經濟成長率6.06%，優於預期。 基金操作方面，由於國內油、電價格將陸續調升，預估今年全年CPI 增幅將高過主計處預估的3.29％，負利率的情況將越來越嚴重，因此預測央行在6 月將升息半碼至一碼，且下半年仍將持續升息。債券基金目前買賣斷債券部位約至一成五附近，由於預期短率仍有上揚機會，將以承做機動利率的定存為主，並維持適當債券附買回交易比重，以兼顧基金報酬及流動性所需。