凱基2024到期新興市場債券基金十一月份經理人報告

美國和中國貿易談判前景不明、部分拉丁美洲國家實施之財政改革導致社會壓力俱增，持續大規模的抗議活動不斷，同時，時序將進入年底，交投逐漸轉趨清淡，全球金融市場呈現震盪走勢。儘管即將揭曉的貿易關稅協議不確定性仍高，然新興市場經濟成長的回升和基本面持續改善的環境，將繼續對新興市場固定收益資產提供支撐，相較美國高收益債利差，目前新興市場債利差水準仍具吸引力，預期利差仍有收斂空間。聯準會資產負債表的持續擴張也為新興市場資產挹注流動性，因此新興市場債仍處於有利的環境之中。本月摩根大通(J.P.Morgan)新興市場美元主權債指數下跌0.48%，新興市場美元企業債指數上漲0.38%，是表現最好的資產；受匯率影響，新興市場當地貨幣債券指數下跌1.82%。
 投資策略及展望
 聯準會擴張資產負債表和美國財政赤字激增，寬鬆的貨幣政策有機會使得美元走弱，在新興市場經濟成長前景樂觀，低收益率和全球貨幣寬鬆環境下，仍有利於新興市場債市。