兆豐國際全球債券組合基金七月份經理人評論

六月份上半月市場關注希臘選舉結果是否將退出歐元區，使得投資氣氛低迷，下半月則因西班牙銀行業壞帳和主權債殖利率飆升導致市場再度戒慎恐懼，直至歐盟高峰會發表對目前危機之相關應對措施後，市場情緒才真正穩定，由於投資人信心依然不足，使得資金大多流向債券市場，六月份JP摩根新興市場美元計價之債券指數上漲3.57%，美林美國高收益債指數上漲2.03%，而美林美國投資級公司債指數上漲0.50%，由於現階段本基金操作重心仍以降低淨值波動為主要追逐目標，因此多數時間平均持債部位較同類型基金低，使得六月下半月債券市場反彈之際，整體績效較為落後。

七月份市場氣氛轉佳，雖然總體經濟環境依然疲弱，但美歐央行可能持續端出激勵政策，風險性資產已出現逢低買盤，因此全債組基金已於月初開始積極增持高收益債和新興市場債部位，同時增加非美貨幣和可轉債比重，未來績效可望逐漸提升。