凱基開創基金十二月份經理人報告
2014/1/17 下午 03:01:00 作者：陳俊中
美國市場方面，12 月ISM 指數由11 月57.3 微降至57，符合預期，其中訂單指數由上月63.6 提升至64.2，續創2010 年4 月以來新高、就業指數亦較上月增0.4 點至2011 年4 月以來最高。
整體來看，預期美國就業及房市引領景氣復甦趨勢不變，但在復甦趨勢不變的前提下，美國每月購債規模將逐漸降低，直到2014年底前降至於零，但縮減QE 規模，不代表資金緊縮，2014 年Fed 的資產規模仍持續增加，只是增加的速度變慢，因此，2014年市場的資金水位仍較2013 年更多，美國經濟展望仍樂觀。
歐元區方面，年12 月的製造業PMI 指數，由11 月的51.6 升至52.7 為連續第三個月擴張，顯示歐元區的經濟持續在復甦。其中新訂單指數受到出口需求改善與企業定價能力提高的支撐而增長，就業指數與11 月持平。整體來看，德拉吉認為歐元區低通膨恐將維持一段更長時間，且景氣雖復甦中但依舊疲弱，因此央行會議中歐元區仍維持寬鬆政策。
本基金仍維持歐美總體經濟復甦不變的看法，中長線仍維持偏多操作，但短線受到長假效應，盤面將較為震盪。在未來操作上電子產業部份仍以基期低、基本面較明確為重點佈局，例如：金屬機殼、光學、中低階智慧手機及平板相關、安控、工業電腦、面板上游材料等；而傳產則是以中概、車用零組件、生技、美國房市復甦需求題材等為主要重心。