統一全球動態多重資產基金五月份操作策略及展望

5月市場持續反覆測試打底，因業績增長優於預期而從谷底反彈與創中期新高個股明顯增加。目前股票部位集中於基本面強之市場龍頭及相關供應鏈，包括雲建設應用、AI、半導體、5G、電商、網路媒體、工業4.0和電動車等，長期持有，地域則以美、中、台為主。其它看好類股包括有監管鬆綁題材的美國中小型銀行股、高股息價值的英美保險股、以及受惠亞太消費的日本相關公司等。債券投資則持續關注收益率機會，聚焦個別公司狀況，均勻分散於金融、油氣、礦業、工業、資訊硬體、百貨及電信等。目前債券部位加權票面利率6.3%、收益率7.2%、存續期間6.7年。利用近期債市修正機會，加碼收益率高且信用品質持續轉佳之企業債券。

主要債市檢討與展望

5月美國製造業指數達58.1，需求依然強勁，各區域製造業指數也普遍躍升。除需求強勁外，報告中都再次提及勞動力和供應鏈短缺，與近來全球原物料與電子零件漲價潮相呼應。美國4月領先指標強勢，歐洲及日本製造業指數保持擴張，中國景氣也持續增長。不過中國就業情況卻下滑，顯示美中貿易戰續為市場波動因素。