日盛亞洲星鑽基金八月經理人報告
2012/8/14 下午 03:13:00 作者：楊國昌
市場回顧與展望
七月份亞股方面漲跌互見，漲幅較大的有新加坡、印尼、泰國、馬來西亞等，跌幅較大的有中國、日本、印度及台灣等。外資買賣超方面，上月外資除了台灣賣超外，其餘均為買超，買超幅度最大為印度、南韓、菲律賓及印尼。歐債疑慮暫除，股市反彈，但7、10及12月的義西償債高峰仍會受到關注，就東南亞國家基本面仍穩健，內需強勁，受歐債影響較低，故趨勢仍振盪向上。目前亞股仍是受政策影響，但在亞洲基本面良好下，資金仍將回流亞洲，因此股市仍有表現機會。亞股基本面仍穩健，中長線仍看多，因此建議投資人可趁股市回檔之際可逢低佈局。 操作策略 由於中國近期經濟數據走弱，CPI下降，預期將有較積極的寬鬆政策，包括降息、擴內需、補貼特定產業等，下檔風險有限；近期印尼因經常帳出現赤字，印尼盾走貶，股市走勢偏弱，雖內需成長強勁，但受外在環境不佳影響出口，短線預期印尼股勢走勢偏弱，但仍看好印尼長期成長動能；泰國雖第四季受到水災影響，經濟成長率下滑，但今年基期較低，且有重建題材，因此仍看好泰國市場，其餘區域配置則維持不變。而布局策略仍維持穩健分批布局，台股第二季佈局以中國內需、Apple等供應鏈為主要持股。新加坡則以銀行、電信、食品等類股為主。印尼、馬來西亞及泰國均衡佈局類股包括金融、原物料、汽車、電信、菸草公司等內需股。香港則佈局汽車、房地產及科技股。印度則佈局科技(軟體外包)、金融及菸草公司類股。整體來看，新興亞股中長期基本面仍看好，因此投資人可為中長線投資佈局。