合庫全球新興市場基金十月份經理人評論

10月份對基金影響個股也反應市場與類股的差異: 正貢獻最大的是巴西的石油股Petroleo Brasile，上漲27%，其次是波蘭的公用事業股Polski Koncern，因波蘭政經情勢和緩，上漲19%，第三是中國的汽車股吉利汽車，因業績優上漲帶動。新興市場的投資仍處於發達國家貨幣政策寬鬆、大宗商品階段性穩定、中國增長穩定的國際宏觀環境中。但在經歷了年初至今的豐厚回報後，市場可能會有些震盪；而未來一年成熟國家在政治事件上可能出現的負面情景、在貨幣寬鬆上似已經到極致的不確定因素，是投資展望中的重要考量；近日成熟國家利率曲線陡峭化傾向會否有更強烈的演變，對新興股債吸金的不利衝擊也應在投資者的密切關注中。而短期間的操作策略上，聯準會如預期地未在10月升息，但12月升息應該是可預期的，而在經濟逐漸復甦，不確定性消除下，新興股有望重回成長軌道。但波動增加，買跌不買漲，同時積極尋找強勢族群(類股、國家)是最近新興市場的重點。慎選持股與風險控管還是最重要的。