台新主流基金五月份經理人報告

5月上旬台股延續4月份的震盪走勢，但5月中下旬Nvidia公告強勁的2Q23財測，遠優於市場預期，顯示各大企業投入AI軍備競賽的趨勢已成型，帶動全球AI相關半導體、科技股走勢，台積電及相關概念股也受此激勵大漲，台股5月中下旬表現強勢，加權指數一度攻上波段新高16683.78點，合計5月份單月加權指數上漲6.42%，櫃買指數上漲3.17%，其中台積電領軍的半導體類股經過4月份回檔走勢後漲幅最為顯著，也帶動加權指數表現強於櫃買指數，而4月份成為資金避風港的生技、儲能、其他傳產等類股5月表現則落後大盤。展望6月份，經歷5月大漲後，對盤勢看法維持震盪，基本面而言，1Q23財報季已告一段落，大部分電子業財報如預期受庫存調節、市況低迷影響而表現不佳，但隨時序推進，各產業庫存狀況持續朝健康水位邁進，即使終端需求能見度不高，但下半年傳統電子業旺季來臨，大部分公司下半年營運可望優於上半年，加上AI軍備競賽已成型，相關受惠股營運受到實際挹注，因此持續看好體質佳、領先走出營運谷底的個股表現，另則須留意復甦狀況較落後之產業或個別公司，以防下半年營運未如預期回溫、造成股價衝擊。因此仍將延續個股汰弱留強、偏多操作策略，看好族群包括1)AI運算題材相關個股；2)領先消化庫存，營運步出谷底的半導體、電子類股；3)不受景氣影響、受惠政策趨勢的儲能、綠電族群；4)受惠國境解封及疫後需求復甦的觀光、食品、航太族群。