中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望
2022/12/27 上午 10:05:00 作者：張瓈尹
中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數， 並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至11月底， 基金持有82檔債券， 持債比重98.28%， 最差殖利率5.49%， 最差信用利差1.71%， 修正存續期間13.08年。
11月份基金淨值上漲4.18%， 因多數與會的聯準會官員認為未來放慢升息的步伐很可能就會是合適之舉， 以便評估貨幣政策的收緊對於經濟和通膨的影響有時間差、甚至討論到金融穩定相關的風險， 所以未來利率風險是下降的。 11月份， 短天期2年期下跌17bps，長天期10年期公債利率下跌44bps，30年期公債利率下跌43bps。 展望12月， 在景氣下滑之際， 電信產業較為防禦， 同時電信業為政府支持的發展產業， 其自由現金流量和槓桿比率仍然穩健，有助穩定信用風險。 中長線， 將觀察在積極升息下， 景氣面臨衰退的深度與廣度， 對企業基本面的變化影響程度， 而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。