短線美元反彈持續，靜待黃金最佳買點浮現
- Bloomberg 3/24調查發現，目前看多美元的分析師、交易商及投資人比例達到17個月來的最高紀錄，建議買進美元者佔64%，遠高於一週前的43%，因此推估在下一次FOMC 開會(5/3)以前，美元維持強勢的機率還是頗高。
- 原油價格持續攀高對於通膨的殺傷力不容忽視，也因此具通膨保值的黃金仍具長線投資價值，然而因市場擔憂FED可能加速升息腳步，美元相對其它貨幣走強，使得過去一向與美元走勢相反的黃金，短期價格進一步推升的空間受到壓抑。
FED可能加速升息、導致資金快速回流美國，使近期美元相對強勢，進而影響金價表現
3/16 美國聯準會再度升息1碼，將Fed Fund Rate調至2.75%水準，而美國相對其它國家的利差擴大也導致近期美元的相對強勢，如相對歐元從3/11迄4/6升值幅度已達4.29%(見圖一)，也由於這次葛老特別點出通膨隱憂明顯增溫的問題，華爾街目前普遍預期FED可能會加速升息的腳步，也因此影響到金價近期的表現，目前美元到底會不會持續強勁升值，5/3 FOMC的會議顯得格外重要，葛老的一舉一動不但影響整體金融市場表現，也讓投資人屏息以待。
不過根據Bloomberg 3/24每週外匯例行調查發現，目前看多美元的分析師、交易商及投資人比例達到17個月來的最高紀錄，建議買進美元者佔64%，遠高於一週前的43%，因此推估在5/3以前美元維持強勢的機率還是頗高。
資料來源: Bloomberg
通膨增溫為未來美國聯準會制定貨幣政策時最重要的觀察指標
根據美國公佈的2月份CPI數據顯示，消費者物價指數較前月增加0.3%，核心消費者物價指數亦是增加0.1%，若是以年增率來看則是在3.0%，核心CPI在2.4%左右，相當接近自1997年以來的高點2.8%(11/2001)，因此原油價格持續攀高對於通膨的殺傷力實在不容忽視，也因此兼具通膨保值的黃金仍具長線投資價值，然而短期因市場擔憂通膨問題會使FED加速升息腳步，美元相對其它貨幣走強，使得過去一向與美元走勢相反的黃金，短期間價格進一步推升的空間受到壓抑。
投資建議
黃金價格去年12月中曾創457美元的高價，於今年二月間最低曾跌至410美元附近，因此從目前技術線型來看，420美元附近為目前金價強力的支撐點所在，雖然黃金價格仍有持續向下修正的可能，但長線後市仍需考慮美國FED升息腳步是否如大家所預期，與美國總體經濟表現而作決定；而目前在美國雙赤字改善的進度仍非一蹴可即，而且有多國央行積極分散外匯準備貨幣，不再如過去以美元為主的情況下，市場對長線美元弱勢的看法仍居多數，只是短線上黃金價格受到美元回升的壓抑，建議積極型的投資人可以暫時觀望，等待FED更進一步的明確動作再逢低進場。
近期黃金基金績效表
基金名稱 | 近1個月績效% | 近3個月績效% | 近6個月績效% | 近1年績效% | 近3年績效% | 近5年績效% |
友邦黃金基金 | -5.52 | -5.51 | -6.03 | -11.06 | 68.22 | 210.47 |
富蘭克林黃金&貴金屬基金 | -4.5 | -2.94 | -2.37 | -6.32 | 51 | 126.1 |
美林世界黃金基金 | -5.12 | -5.04 | -2.17 | -7.67 | 74.48 | 237.54 |
SGAM 黃金基金 | -5.98 | -6.04 | -7.72 | -10.93 | 49.6 | 116.62 |
累計報酬% | -5.28 | -4.88 | -4.57 | --8.99 | 60.82 | 172.68 |
資料來源: Lipper, 計算期間至3/31, 以原幣別為計算單位