凱基全球高效平衡基金五月份經理人報告

本基金投資中心情境對於風險性資產持續偏多看待，雖基本面仍支持經濟發展，但在循環末段避險策略仍是非常重要。
股票操作部份，第一季財報普遍強勁，短期企業盈餘展望仍然強勁，儘管經濟動能有部分趨緩，但評價仍合理。在債券殖利率走升之下，能源和資本支出增長仍是市場的趨勢，同時會轉向防禦性/高品質的股票。
固定收益操作部份，預期利率持續走升，特別是美國，經濟數據仍強勁，通膨有部分壓力。信用市場在經濟動能趨緩之下，評價偏貴。中期在美元走升且美債利率沒過度反應之下，新興市場債券仍正面。持續在此資產類別看到價值，首重資本的保護，因為情況變得越來愈嚴苛。