華頓全球時尚精品基金10月份經理人觀點

10月上旬全球市場在美國非製造業ISM指數攀升以及美國企業財報與經濟數據傳出利多的帶動下持續上漲；接著美國公佈9月份景氣領先指標，月增1.0%，已連續六個月上升，以及Fed經濟褐皮書顯示，12大區域經濟活動最近一個多月已較9月上旬時略為轉佳，大多數區域經濟趨穩或微幅成長，有利於全球股市表現。然而，隨著美股財報週即將告一段落，之前公佈財報公司有近八成獲利優於預期，但美股對財報利多反應已日趨鈍化，影響漲跌的因素由企業財報轉為經濟數據，由於市場目前處於高檔震盪整理時間，投資人等待經濟數據以及企業獲利水準的提升能夠趕上股價的腳步，因此短期市場陷入高檔震盪整理的格局。

投資策略方面，中國零售類股受惠於10/1長假效應，因此我們持續增持受惠於中國終端通路之相關概念股。另外根據MasterCard統計顯示，9月份美國精品市場銷售上升3.4%、達到8.91億美元，為自2008年8月以來首度的成長。各項企業公佈訊息都顯示精品以及消費性產業正逐步恢復當中，因此到年底之前我們持續看好耶誕銷售旺季所帶動的消費熱潮將可望持續提升，目前仍然維持以精品類股為主軸的投資模式，本基金持股比重持續維持在9成左右。本月投資組合並無太大變動，僅微幅調整表現未如預期之個股。