鋒裕匯理阿波羅基金二月份經理人評論

市場分析

隨著農曆春節過後外資持續買超台股，加上中美貿易談判有越趨緩和的跡象，標準普爾500 指數繼1 月份大漲7.87%後，2月份持續上漲2.97%，而沉寂已久的陸股上證指數1 月份上漲3.64%之後，2月份則是暴漲了13.79%，隨著中美兩大巨頭在股市上的強勁反彈，帶動近兩月全球股市回升與台股的持續走揚，本月份基金漲幅略優於大盤。

在中美兩大巨頭股市持續熱絡下，台股至2 月底為止依舊呈現類股輪漲的態勢，上漲個股由1月份最早的網通、散熱，逐步擴散至評價偏低的半導體族群與蘋果手機供應鏈，以及近兩週的折疊式手機與無線藍芽耳機等相關供應鏈。

主因在歷經2018年下半年的下跌之後，許多電子股評價都來到近兩年低點，在評價偏低以及外資持續湧入下，基本面佳以及做夢題材個股呈現類股輪動的態勢。有鑒於大盤指數來到相對高檔，基金佈局上並未對所有有題材的族群類股進行追價的動作，持續佈局的個股仍以趨勢確立且該趨勢貢獻獲利較為明確的個股為主，投資邏輯上仍以選股不選市為操作策略。

近期投資標的以電子與傳產並重，持股比重將控制在80-95%左右的水準。