新光全球可轉債策略平衡基金十二月回顧與一月展望
巿場分析
【回顧】
美國總經：十一月消費者物價指數年增率降溫至3.4%(核心通貨膨漲率則微升至2.2%)、失業率下降至8.6%；十二月芝加哥採購經理人指數以及ISM見綜合指數分別為62.5見與53.9，而密大消費者信心指數則持續回升至69.9。歐債問題難解，美元仍為資金避險天堂，美元指數今年來上揚1.46%(12見月上漲2.29%)。中國總經部分，十一月消費者物價指數年增率再下滑至4.2%；十二月製造業PMI見指數則回升至50.3。市場面而言，歐債問題仍是影響資本市場最大的變數，歐洲央行三年期無上限再融資操作貸出予銀行的金額遠超出預期，然多數資金仍被回存至歐洲央行準備金帳戶，故此一寬鬆政策效果仍待觀察；美國經濟數據多數開始回升且多優於市場預期，顯示全球首要經濟體仍維持緩慢復甦，然景氣前景不確定性仍高，不少企業開始下修來年展望。美股三大指數：道瓊工業指數全年上漲5.53%(月漲幅1.43%)、S&P500見指數全年下跌0.003%(月漲幅0.85%)、而Nasdaq見指數全年則是下跌1.8%(月跌幅0.58%)；台股加權指數今年則重挫21.18%；滬深300指數本年度亦大跌25.01%。
【展望】
整體而言，目前市場最大不確定性仍來自歐元區，尤其明(2012)年Q1見為歐元區最大債務國義大利再融資高峰，預期市場震盪難免。美國景氣則可望維持緩步復甦的基掉，然而企業獲利能否持續帶給市場驚喜乃至於推升的動力則尚待觀察。
基金投資策略
【回顧】
本基金12/30見淨值為8.4489，年至今績效見-3.99%。
本年度基金表現不佳主要可歸咎於市場震盪劇烈、基金在資產配置和避險部位調整上不夠靈活。
【展望】
目前投資組合中股票、可轉債與固定收益證券比率各佔約29%、35%和13%，可轉債與固定收益主要持有幣別以美元、澳幣為主。未來基金操作策略規劃：近期市場震盪相當劇烈，且主要不確定因素仍未見明顯改善，故操作上仍以保守因應。