統一大龍印基金八月份市場回顧與操作策略

股市整體來說為大箱型震盪向上，不認為會出現大規模的系統性風險，但因為 總體經濟狀況仍待復甦，終端需求經過四個季度的觀察，都還沒有明顯復甦。今年操作關鍵在產業及選股，主要觀察指標包括美國公債走勢、中國經濟復甦 狀況、印度市場及AI供應鏈。

中國今年的狀況目前還是看不清楚，三、四線城市的財務壓力大，加上碧桂園 事件再度突顯中國房地產壓力山大。雖然表面上中國今年GDP成長目標還是接近5%，但房地產需求不振，將影響許多以房地產為抵押的金融資產評價大幅 減損，傳導到終端市場，出現明顯的消費緊縮現象。加上外資不斷撤出，中國市場或許部份產業已經不貴，但要看到明顯回升趨勢還是需要時間觀察驗證。

印度市場仍然長線看好，展望印度2023~2025年GDP成長至少都能維持在5% 以上，企業年獲利增速也可達10%以上，明顯優於世界其他主要經濟體，因此仍會維持一定比重持股。接下來會繼續投資印度製造議題，其中電子產品與EV 挪往印度製造之相關公司，會是布局的重點。

區域及產業配置：

1.中國： A、 H股持股13%，看好內需消費、基建、石化等相關類股。

2.印度：持股13%，看好受惠農村經濟復甦、油價下跌和產業集中度提升的龍 頭公司，包括： IT服務、銀行、非銀行金融、印度製造、消費、電力等。

3.台灣：持股40%，看好半導體、 AI伺服器相關供應鏈、內需消費、生技等。