安泰ING鑫全球成長組合基金8月市場評論
2008/9/18 上午 11:13:00 作者:廖瑞雄
八月MSCI世界指數上漲1.14%,亞太(日本除外)指數下跌3.94%,歐股下跌2.01%,台股則小漲0.31%。同期間本基金表現遜於參考指標,主因為:持有部分新興市場股票型基金在八月份明顯下滑。
美國-年初迄今美股跌幅已有明顯跌幅,然而根據歷史經驗,美國每逢選舉年的下半年度,股市往往能有較大幅度的反彈行情。由於目前原物料價格修正情況勢不可擋,國際資金由新興市場股市回流成熟市場的趨勢逐漸形成,輔以美元走強的利多因素,基金對美股持中立且適度回補的態度。 歐洲-近期歐股仍多隨著美股走勢震盪,其中美國二房事件與Lehman Brothers的破產疑慮拖累歐洲金融股由強轉弱,使歐股反彈行情戛然而止,預估短線上歐股可能呈現漲跌互見的格局,惟年初以來歐股回檔已深,高盛證券表示歐洲企業的價值已然浮現,冀望能衍生出新的併購活動為歐股注入新動能。 新興市場-全球景氣持續不佳,新興市場股匯市投資信心明顯受衝擊,震盪幅度轉劇,且油價走低後再度爬升至每桶150美元的機率不高,上半年表現最好的拉丁美洲、新興歐洲市場因此波原物料修正行情已見疲態,似有利多出盡的態勢,近期應當保守觀望。 策略上,成熟市場如美股仍將維持中立;持續降低歐股及新興市場水位,此外將暫避開原物料部位,並持續增加台債及現金以降低波動性並提高流動性。