兆豐國際全球債券組合基金一月份經理人評論

十二月份的金融市場最關切的議題，莫過於美國華府和國會是否能對財政懸崖協商出適切解決方案和希臘金援款是否能如期撥放等，由於不確定性使得風險性資產出現驚驚漲態勢，美國情勢深受消息面，加上投資機構預期2013年新興國家經濟成長動能將能逐漸恢復，使得市場資金明顯流向債券市場和新興國家股匯市，信用市場之投資級公司債雖然持續獲得資金青睞，然由於收益率已偏低，受到美國公債殖利率反彈之影響，單月出現下跌現象，而高收益公司債和新興市場債依然有亮麗之表現，至於公債方面，由於市場預期美國財政懸崖問題應可獲得妥協方案，使得公債殖利率持續上揚，公債價格亦出現明顯下跌，十二月份JP摩根新興市場美元計價之債券指數上漲約0.93%，美林美國高收益債指數上漲1.59%，而美林美國投資級公司債指數下跌0.02%，十二月份本基金操作重心為新興市場美元和當地貨幣計價之政府債，部份美元計價之全球型高收益債輔以投資級公司債，由於新興國家貨幣明顯走升，使得當月績效小幅優於同類型基金。

美國財政懸崖議題對市場影響逐漸淡化，加上中、美近期公佈之經濟數據不差，預期當前良好的金融市場投資氣氛應得以延續，因此元月份投資組合將繼續維持積極性，以新興市場債和高收益債為主，期以提升投資收益。